圖片來自鉅亨網

避險基金經理人鮑森(John Paulson)表示，將不再投資名下黃金基金，因為不確定通膨何時又會再度攀升。

《彭博社》報導，鮑森於上周三(20日)年度會議上，對客戶說明自己將不再加碼投資黃金。鮑森的PFR黃金基金從今年到上周已慘跌63%，其淨值從去年底的10億美元萎縮至3.7億美元，大部分皆為鮑森所屬資金，光今年10月就下跌1.2%。

相關人士指出，鮑森透露未來基金內黃金股票的比重維持不變，並讓黃金選擇權自然到期。

身價上億的鮑森，向來看好黃金為對沖通膨的好方法，甚至去年都還表示黃金是他長期抗衡通膨的靠山。鮑森於2009年初開始投資黃金，他當時認為各國政府為復甦經濟而大量印鈔，將促使金價走高。

2012年當許多小公司在股市失利，黃金相關的證券成功讓鮑森公司（Paulson & Co.）避開虧損。今年，鮑森的避險基金公司的策略亦有所收獲，在併購案、違約證券、可轉換債券，以及電訊、能源、保險與資產管理公司……等方面，做出正確投資。

金價走下坡

13年以來頭一遭黃金年線走低，導致許多投資人對金價保值失去信心。此外，聯準會(Fed)縮減每月購買850億美元國債的計畫，也會減緩通膨上升的風險。今年第2季，億萬富翁George Soros和Daniel Leob也都將SPDR黃金指數股型投資基金(ETF)全數賣出。今年，據5年期抗通膨債券的平衡通膨率所估數據，通膨預期降低12%。

金價今年至上周已下滑26%，來到約一盎司1236美元，自7月9日以來新低。

根據11月12日美國商品期貨交易委員會(U.S. Commodity Futures Trading Commission)最新資料，避險基金及其他經理人已削減持有的黃金期貨與選擇權淨長倉至55456口，今年持有部位下降了 48%。

避險基金策略生效

鮑森對於黃金極具信心，他運用ETF將黃金分級，減少投資人持有資產受美元影響的程度，他將個人大部分的資金都投注到避險基金中。

鮑森今年將黃金基金更名為PFR黃金基金，是鮑森和2位黃金專家的名字縮寫(Paulson、Flores和Reade)，鮑森公司6月告知客戶，沒有要結束公司的打算，並鼓勵投資人繼續投資有利的鮑森避險基金。

鮑森今年也開始公佈投資不同基金所得利潤。鮑森公司的投資標的，美國飯店霸主Extended Stay America公司(STAY-US)，在11月13日首次公開招股後籌資5.65億美元，股份上漲20%。

另外，據消息人士指出，鮑森避險基金中，Recovery Fund今年增加53%，Paulson Partners Enhanced Fund上漲28%，Advantage Plus Fund漲25%，Advantage Fund和Credit Opportunities Fund都增加21%。

黃金議題

高盛證券(Goldman Sachs Group)在20日公佈，2013年黃金年線可能是自1981年以來最差，預計金價2014年將持續下跌，到年底可能僅剩一盎司1050美元。

7月，美國共和黨參議員Dean Heller詢問聯準會主席伯南克，近期金價高低起伏不定的原因。伯南克回答，「沒有人能真正瞭解金價，我也不會假裝我懂金價。」

Heller在本月聽證會上，詢問下屆主席候選人葉倫上相同問題。葉倫表示，「對於金價漲跌，沒有人可以有一套很好的理論。」葉倫說明，黃金是民眾面對潛在的金融危機時，想要持有的可靠資產。」

全球股市上周來到6年新高，美國通膨率仍是過去十幾年的一半，維持在1%。

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